Absa 债券基金为投资者提供对南非债券市场以及其他计息工具的多元化投资。它在三年和五年内实现了南非计息类别的最高回报(年化率分别为 10.29% 和 10.01%)，在五年内超过其基准全债券指数近一个百分点。正如人们对计息投资所期望的那样，这些回报对投资者来说风险很低。
Personal Finance 向 Absa Asset Management 的固定收益主管兼该基金的投资组合经理 James Turp 提出了一些问题。
请概述您对该基金的投资理念/策略。
Absa 债券基金旨在以可接受的最低风险水平超越其基准。该策略在波动性增加期间表现出色，这是该资产类别的标志性特征。利用这一理念，该基金专注于在短期和长期内提供最具吸引力的风险调整回报。这种方法并不寻求回报可获得的最高收益，而是在已知风险的情况下获得最佳战略回报。该基金利用对投资环境的基本面和技术面分析，重点关注对结构性债券市场的关键影响，如通胀、货币政策、期限溢价和流动性风险。低风险的保守方法与积极的管理风格相结合，帮助该基金为我们有价值的投资者提供了有吸引力的阿尔法。期限要求使用相对于所有债券指数的流动性政府债券来表示，而信贷定位则侧重于流动性更强、质量更高的发行人。
您认为您的基金在过去几年，特别是在大流行期间表现出色的原因是什么?
该基金的优异表现主要归功于其对资产类别的保守态度以及基金管理流程的一致性。提供最具吸引力的风险调整回报的策略，而不是简单地积累最高可用收益率，是基金长期和短期业绩的起点。积极的投资组合管理方法试图构建防御性头寸，以从当前的宏观经济环境中受益，并根据收益率曲线的结构变化进行微小的积极调整。该基金倾向于在负贝塔市场波动期间表现出色，同时参与正贝塔波动，这证明了这种方法的完整性和一致性。
您如何为 2022 年的基金定位，您预计今年及以后本地债券会遇到哪些逆风和顺风?
展望未来，该基金维持其保守定位，同时寻求以低风险跑赢大盘。南非债券在整个曲线上提供有吸引力的收益率，因此该基金将寻求在接近基准的久期水平附近进行定位，同时积极利用市场走势。
南非债券的不利因素可能源于任何对经济增长潜力产生负面影响的因素(例如电力供应中断)。地缘政治紧张局势和当前经济预测的变化等全球因素可能导致长期和更高的通胀，可能具有挑战性。如果国内财政指标继续改善，顺风是存在的并且可能会加强。经济重建和复苏计划取得更多进展，以及通胀提前见顶，也可能是积极的。
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