科技股和成长股投资者可能已经意识到,在通胀面前,中小盘股遭到抛售。整个纳斯达克的许多名字都从高点下跌了 30%、50%、75%。
与此同时,消费电子巨头苹果 (纳斯达克股票代码:AAPL)接近 52 周高点,过去 12 个月上涨了 40%,表明投资者正在抛售规模较小、风险较高的股票,并买入苹果等大型成熟股票。请注意:从众心态对您的投资组合可能是危险的。这就是为什么苹果可能是 2022 年最大的失望。
是什么造就了泡沫?
将苹果称为泡沫股票听起来不太对。毕竟,它的价值近3万亿$的市值,其产品几乎每个人都钟爱,它的业务产生数千亿美元的收入。但泡沫不一定来自糟糕的股票或公司;他们来自共识。当房间里的每个人都同意时,你应该是最谨慎的。
股市现在感觉如何?让我们稍微探讨一下。目前市场似乎非常分裂。如果您查看更广泛的索引,一切似乎都很好。纳斯达克指数约为 15,100 点,离历史高点不远,而且在过去一年中大幅上涨。
然而,目前纳斯达克只有 26% 的股票高于其 200 天移动平均线,这是过去 200 个交易日股票收盘价的平均值。近 75% 的股票低于此阈值,这意味着纳斯达克大多数股票的整体价格走势不健康。
如果这么多股票都在苦苦挣扎,相比之下,为什么该指数表现如此出色?投资者主要抛售了大多数在纳斯达克上市的股票,并涌向少数几只将指数推高的大型股票,因为它们在指数中的权重更大。
苹果股价的沉重负担和持续上涨可能有助于解释为什么纳斯达克股票表现如此出色,而其许多组成部分却在表面下挣扎。
将苹果识别为泡沫股票
苹果公司继续增长,现在在过去 12 个月中增长了 40%。但随着投资者继续买入股票,股价跑赢了业务,苹果的估值在过去几年飙升。
该股票的市盈率 (P/E)已升至 31,大约是该股票历史平均水平 15 的两倍。
每当与历史平均水平存在重大差距时,投资者应寻找股票值得新估值的原因。换句话说,我们需要能够证明为什么苹果应该将其估值翻倍。否则,很难长期保持在这个较高的价格;它最终可能会恢复到其历史“常态”。
苹果有两个主要因素对其不利。首先,随着公司规模的扩大,公司的成长可能会更加艰难。从 0 到 10 通常比从 100 到 1,000 更容易。苹果的市值接近 3 万亿美元,约占整个美国经济的八分之一。到 2021 年,该公司应该会产生近 4000 亿美元的收入。苹果只是一家规模庞大的公司,而且股票规模更大,因此很难继续保持快速增长。
其次,这一现实开始出现在分析师的预期中。分析师估计,苹果未来三到五年的每股收益(EPS) 平均每年增长 12%;这与苹果过去十年平均每股收益 19% 的增长相比有所放缓。因此,如果增长放缓但估值是其历史平均水平的两倍,那么投资者如何证明长期支持这一较高价格的合理性?
为什么泡沫可能会在 2022 年破灭
今年通货膨胀率急剧上升,推高了美国各地的商品和服务成本。提高联邦基金利率是美联储“冷却”经济和减缓通胀的主要工具之一。
美联储目前使用0%至0.25%的目标利率,暗示借钱非常便宜。它是一种促进经济增长的工具,通常会提高股票市场的估值。
如果美联储在 2022 年加息,可能会产生相反的效果,使借贷成本更高,经济降温,并降低股票估值。就苹果而言,该股票目前与其历史标准相比是异常值,因此容易受到高利率市场回调的影响。
标签:
免责声明:本文由用户上传,如有侵权请联系本网删除!