不可否认，2021年对许多生物技术股来说是艰难的一年。不少大大小小的生物技术公司的股票今年都将在负值区域结束。但那些令人失望的表现不一定会延续到未来。
我们请三位Motley Fool 撰稿人挑选在 2021 年下跌但可能在 2022 年飙升的生物技术股票。这就是他们选择Axsome Therapeutics (纳斯达克股票代码：AXSM)、诺华 (纽约证券交易所股票代码：NVS)和Vertex Pharmaceuticals (纳斯达克股票代码：VRTX)的原因。
Prosper Junior Bakiny(Axsome Therapeutics)：今年Axsome Therapeutics的股价下跌了50%以上。该公司不得不应对各种挫折。最值得注意的是，对 Axsome Therapeutics 的主要管道候选药物 AXS-05 的监管审查被推迟。美国食品和药物管理局 (FDA) 本应在 8 月下旬完成对重度抑郁症潜在疗法的审查。
但该机构发现 Axsome Therapeutics 的应用存在缺陷。因此，FDA 尚未批准该药物。虽然这个问题损害了 Axsome Therapeutics 的股票表现，但该公司的前景一片光明。AXS-05 在后期研究中被证明可有效减轻抑郁症的症状。
由于大流行，对 AXS-05 等药物的需求才增加，自爆发以来，患有抑郁症症状的人数几乎翻了两番，达到 8000 万。至少可以说，AXS-05 的延迟审查并不理想。但考虑到它在临床试验中取得的可靠结果以及对抑郁症治疗的迫切需求，它最终可能会进入市场。
但 Axsome Therapeutics 也在开发其他几种药物。其中包括 AXS-07，一种潜在的偏头痛治疗方法，以及 AXS-12 和 AXS-14，分别旨在治疗发作性睡病和纤维肌痛。该公司估计这些药物的潜在年销售额在 40 亿至 90 亿美元之间。
与此同时， Axsome Therapeutics 的市值为 14 亿美元，目前还不到这些预测低端的一半。这给 Axsome Therapeutics 带来了巨大的上升潜力。自然而然地，就涉及到风险;该公司可能会在 AXS-05 或其他一些管道候选项目上遇到更多监管障碍。
但另一方面，如果 Axsome Therapeutics 开始为其疗法获得监管部门的批准，其股价将在明年及以后飙升。虽然我不建议全押在这家公司——目前最好是建立一个小头寸——2022 年对生物技术公司来说可能是更好的一年。
准备起飞
David Jagielski (诺华)： 最近几周，投资者一直在从高价成长股转向价值导向的投资。从中受益的一只股票是医疗保健公司诺华，该公司过去一个月上涨了 5% 以上，而标准普尔 500 指数下跌了 2%。迄今为止，这家制药商的股价仍下跌了 9%。但如果继续转向价值股，诺华可能会继续攀升至明年。
业务本身状况良好。诺华公布的利润为 98 亿美元，过去 12 个月的销售额为 524 亿美元，利润率略低于 19%。它还产生了大量资金，在此期间的自由现金流为 122 亿美元。在 以 207 亿美元出售其在制药商罗氏 (Roche) 的股份后，该公司正在为财务获取更多现金。由于这笔意外的现金，该公司计划在 2023 年底前回购价值高达 150 亿美元的股票。
现金为王，而诺华如今产生了大量现金。如果公司想要进行收购或投资以其他方式扩展其业务，这将为公司提供很大的灵活性。诺华预计，通过新产品和批准，其业务可以继续以每年至少 4% 的速度增长，直到 2026 年。
目前，该股票的市盈率为 20 倍。鉴于医疗保健精选行业 SPDR 基金的平均医疗保健股票的 交易倍数超过 25，这是一笔交易。诺华的股息收益率为3.8%，这使得该股票对长期投资者更具吸引力。标准普尔 500 指数的平均股票支付的股息收益率仅为 1.3%。我相信，随着投资者明年更加关注价值，诺华可能会成为更受欢迎的股票。
这个垄断企业正在玩一些新游戏
Keith Speights(Vertex Pharmaceuticals)：截至 10 月初，Vertex 的股价今年迄今下跌了近 25%。生物技术股此后强势反弹，但仍下跌了 6%。
多年来，该公司在治疗囊性纤维化 (CF) 的根本原因方面享有虚拟垄断地位。Vertex 在全球 CF 市场仍有增长潜力。然而，投资者一直渴望这家制药商成功拓展新的治疗领域。尽管 Vertex 在过去的这些努力中经历了一些失败，但现在它似乎处于有利地位，可以超越 CF。
Vertex 和CRISPR Therapeutics预计将在 2022 年底申请 CTX001的监管批准。 CTX001是一种很有前途的 CRISPR 基因编辑疗法，可以有效地治疗依赖输血的β-地中海贫血和镰状细胞病。
除了这个合作项目之外，Vertex 还在推动其内部开发的候选 VX-147 进入明年初针对 APOL1 介导的肾脏疾病的关键研究。本月早些时候，该公司报告了评估实验药物的第二阶段研究的积极结果。美国和欧洲有超过 100,000 人患有 APOL1 介导的肾脏疾病。对于 Vertex 来说，这是一个比 CF 更大的市场。
CTX001、VX-147 以及 CF 特许经营的持续势头很可能成为 Vertex 近期的主要增长动力。不过，从长远来看，该公司可能会从其管道中获得更多的赢家。Vertex 还拥有大量现金储备，可用于进行收购和许可交易。
对于大型生物技术股来说，今年是令人失望的一年。但我认为 2022 年对 Vertex 股东来说将是一个快乐的新年。
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